{"id":2297,"date":"2017-08-02T00:00:00","date_gmt":"2017-08-02T03:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/marinsbertoldi.com.br\/comissao-de-valores-mobiliarios-regulamenta-equity-crowdfunding\/"},"modified":"2017-08-02T00:00:00","modified_gmt":"2017-08-02T03:00:00","slug":"comissao-de-valores-mobiliarios-regulamenta-equity-crowdfunding","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/marinsbertoldi.com.br\/en\/comissao-de-valores-mobiliarios-regulamenta-equity-crowdfunding\/","title":{"rendered":"Comiss\u00e3o de valores mobili\u00e1rios regulamenta Equity Crowdfunding"},"content":{"rendered":"<p>O <em>Crowdfunding<\/em>, popularmente conhecido como \u201cvaquinha virtual\u201d, \u00e9 uma forma alternativa de capta\u00e7\u00e3o p\u00fablica de recursos que conecta os realizadores de projetos a pessoas com potencial interesse em investir ou doar recursos para viabilizar a realiza\u00e7\u00e3o dos referidos projetos.<\/p>\n<p>O que diferencia o <em>crowdfunding<\/em> de outras formas de capta\u00e7\u00e3o s\u00e3o a utiliza\u00e7\u00e3o de plataforma virtual de financiamento coletivo para acessar o p\u00fablico investidor, por meio da internet; ter como p\u00fablico alvo o investidor de varejo, sem qualquer tipo de qualifica\u00e7\u00e3o profissional;&nbsp; o pequeno valor de investimento realizado por um grande n\u00famero de pessoas ; o pequeno porte do captador de recursos e a simplicidade no mecanismo de capta\u00e7\u00e3o, o que n\u00e3o \u00e9 comum em se tratando de ofertas dirigidas indiscriminadamente ao p\u00fablico n\u00e3o profissional.<\/p>\n<p>Esse mecanismo pode ser estruturado para intermediar doa\u00e7\u00f5es (<em>donation- crowdfunding<\/em>), assim como tamb\u00e9m pode oferecer pr\u00eamios, em forma de produtos ou servi\u00e7os (<em>reward-crowdfunding<\/em>). Recentemente surgiram ainda plataformas virtuais de financiamento de neg\u00f3cios empresariais como a Broota e a Eqseed que, em contrapartida ao investimento, oferecem participa\u00e7\u00e3o societ\u00e1ria do investidor no projeto ou neg\u00f3cio (<em>equity crowdfunding<\/em>).<\/p>\n<p>Ap\u00f3s um longo per\u00edodo de audi\u00eancia p\u00fablica para tratar do tema, o <em>equity crowdfunding<\/em> foi finalmente regulado pela Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios (CVM), atrav\u00e9s da edi\u00e7\u00e3o da Instru\u00e7\u00e3o CVM n\u00ba 588.<\/p>\n<p>A norma era esperada com ansiedade pelo mercado, por oferecer mais seguran\u00e7a jur\u00eddica a essa modalidade de capta\u00e7\u00e3o, assim como conferir mecanismos de prote\u00e7\u00e3o aos investidores e captadores de recursos.<\/p>\n<p>A Instru\u00e7\u00e3o permite que empresas de pequeno porte realizem ofertas por meio de financiamento coletivo na internet, com dispensa autom\u00e1tica de registro tanto da oferta quanto do emissor.<\/p>\n<p>Por outro lado, de modo a proteger o investidor, a CVM determina a obrigatoriedade desse tipo de oferta ser realizada por plataformas registradas junto \u00e0 autarquia. Al\u00e9m disso, a Instru\u00e7\u00e3o estabelece regras a serem seguidas por essas plataformas para evitar fraudes, e determina quais s\u00e3o as informa\u00e7\u00f5es que devem ser fornecidas ao p\u00fablico sobre a oferta, da emissora e do mercado em que esta atua, de modo a manter os investidores minimamente cientes do grau de exposi\u00e7\u00e3o de risco envolvendo esses investimentos.<\/p>\n<p>S\u00e3o definidos basicamente quatro agentes principais que est\u00e3o envolvidos na capta\u00e7\u00e3o de investimento. A primeira, , a plataforma eletr\u00f4nica de investimento<em>,<\/em> \u00e9 a pessoa jur\u00eddica que vai coordenar toda a rela\u00e7\u00e3o entre investidor e empreendedor, e que necessariamente deve ter autoriza\u00e7\u00e3o da CVM para exercer a atividade de distribui\u00e7\u00e3o dos valores mobili\u00e1rios (a\u00e7\u00f5es\/quotas) das sociedades que necessitam dos investimentos. A sociedade empres\u00e1ria, segundo a Instru\u00e7\u00e3o, deve ter faturamento m\u00e1ximo anual de R$ 10 milh\u00f5es, e est\u00e1 possibilitada a captar o limite m\u00e1ximo de R$ 5 milh\u00f5es por capta\u00e7\u00e3o.<\/p>\n<p>O investidor l\u00edder \u00e9 a pessoa, f\u00edsica ou jur\u00eddica, que tenha certa experi\u00eancia com investimentos, que vai liderar o sindicato de investimento participativo.<\/p>\n<p>E por fim, o sindicato \u00e9 o grupo formado por investidores vinculados a um investidor l\u00edder com o intuito de realizar investimentos nessas sociedades.<\/p>\n<p>A import\u00e2ncia desta nova norma \u00e9 substancial, j\u00e1 que este tipo de capta\u00e7\u00e3o vai facilitar o acesso de capital \u00e0s sociedades empres\u00e1rias de pequeno porte que precisam de recursos para consecu\u00e7\u00e3o de suas atividades e crescimento no mercado. Da mesma forma, a norma vai democratizar a participa\u00e7\u00e3o dos pequenos investidores ao mercado de capitais brasileiro.<\/p>\n<p>Espera-se que o volume de investimentos feitos atrav\u00e9s dessas plataformas eletr\u00f4nicas cres\u00e7a de forma significativa a partir desta regulamenta\u00e7\u00e3o.<\/p>\n<p><strong><em>&nbsp;<\/em><\/strong><\/p>\n<p><em>Rachel de Oliveira Sampaio de Andrade e L\u00edgia Pedri Ferreira, advogadas da inova\u00e7\u00e3o e <\/em>venture capital<em> do escrit\u00f3rio Marins Bertoldi Sociedade de Advogados. <\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>O Crowdfunding, popularmente conhecido como \u201cvaquinha virtual\u201d, \u00e9 uma forma alternativa de capta\u00e7\u00e3o p\u00fablica de recursos que conecta os realizadores 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