{"id":3225,"date":"2024-02-29T00:00:00","date_gmt":"2024-02-29T03:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/marinsbertoldi.com.br\/quais-os-efeitos-das-declaracoes-e-garantias-nas-operacoes-de-fusoes-aquisicoes-ma\/"},"modified":"2024-06-02T20:56:28","modified_gmt":"2024-06-02T23:56:28","slug":"quais-os-efeitos-das-declaracoes-e-garantias-nas-operacoes-de-fusoes-aquisicoes-ma","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/marinsbertoldi.com.br\/en\/quais-os-efeitos-das-declaracoes-e-garantias-nas-operacoes-de-fusoes-aquisicoes-ma\/","title":{"rendered":"Quais os efeitos das declara\u00e7\u00f5es e garantias nas opera\u00e7\u00f5es de Fus\u00f5es &#038; Aquisi\u00e7\u00f5es (M&#038;A)?"},"content":{"rendered":"<p><strong>O que s\u00e3o declara\u00e7\u00f5es e garantias?<\/strong><\/p>\n<p><strong>\u00a0<\/strong>As declara\u00e7\u00f5es e garantias (<em>representations and warranties<\/em>, em ingl\u00eas) s\u00e3o disposi\u00e7\u00f5es contratuais que decorrem do dever das partes de informar, uma \u00e0 outra, todas as condi\u00e7\u00f5es essenciais, de sua responsabilidade, relacionadas ao neg\u00f3cio objeto de uma opera\u00e7\u00e3o de fus\u00e3o e aquisi\u00e7\u00e3o (M&amp;A).<\/p>\n<p>As declara\u00e7\u00f5es e garantias t\u00eam como objetivo, portanto, a identifica\u00e7\u00e3o, avalia\u00e7\u00e3o e mitiga\u00e7\u00e3o de riscos derivadas da assimetria informacional de uma parte \u00e0 outra, fornecendo uma vis\u00e3o determinante do neg\u00f3cio. Isto possibilita que as partes tomem decis\u00f5es informadas, especialmente os compradores em uma transa\u00e7\u00e3o, fato que impactar\u00e1 diretamente a conclus\u00e3o do neg\u00f3cio.<\/p>\n<p>No caso de uma opera\u00e7\u00e3o de M&amp;A, o teor e a precis\u00e3o das declara\u00e7\u00f5es e garantias, bem como suas exce\u00e7\u00f5es, est\u00e3o intrinsecamente ligados \u00e0 realiza\u00e7\u00e3o de uma due diligence, processo no qual s\u00e3o investigados os aspectos legais, financeiros e operacionais da empresa alvo.<\/p>\n<p><strong>Quais os tipos de declara\u00e7\u00f5es e garantias em opera\u00e7\u00f5es de M&amp;A?<\/strong><\/p>\n<p>De forma geral, a doutrina entende que as declara\u00e7\u00f5es s\u00e3o basicamente afirma\u00e7\u00f5es (ou negativas) sobre circunst\u00e2ncias passadas ou que estejam em desdobramento no momento da celebra\u00e7\u00e3o do contrato.<\/p>\n<p>Declara\u00e7\u00f5es comuns incluem aquelas relativas a: propriedade de quotas\/a\u00e7\u00f5es, propriedade de ativos, total de passivos contabilizados, inexist\u00eancia de passivos n\u00e3o contabilizados situa\u00e7\u00e3o financeira, operacional e reputacional da empresa alvo, n\u00e3o fal\u00eancia e n\u00e3o insolv\u00eancia.<\/p>\n<p>J\u00e1 as garantias funcionam como afirma\u00e7\u00f5es (ou negativas) objetivas, nas quais se assume um risco em caso de inadimplemento, como, por exemplo, a garantia de n\u00e3o fazer algo at\u00e9 o fechamento da opera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n<p><strong>Quais os efeitos pr\u00e1ticos declara\u00e7\u00f5es e garantias em opera\u00e7\u00f5es de M&amp;A?<\/strong><\/p>\n<p>As declara\u00e7\u00f5es e garantias est\u00e3o diretamente conectadas a diversas outras disposi\u00e7\u00f5es contratuais, como \u00e0s que tratam das condi\u00e7\u00f5es precedentes ao fechamento da opera\u00e7\u00e3o e, eventualmente, da indeniza\u00e7\u00e3o. Esta conex\u00e3o confere-lhes efeitos pr\u00e1ticos relevantes, dentre eles:<\/p>\n<ul>\n<li>Indeniza\u00e7\u00e3o: em caso de viola\u00e7\u00e3o das declara\u00e7\u00f5es e garantias, a parte infratora pode ser obrigada a indenizar a parte contr\u00e1ria pelos danos resultantes desta viola\u00e7\u00e3o, incluindo custos legais, danos reputacionais, entre outros.<\/li>\n<li>Rescis\u00e3o do neg\u00f3cio: caso o contrato n\u00e3o preveja que o descumprimento da declara\u00e7\u00e3o e garantia essencial acarretar\u00e1 indeniza\u00e7\u00e3o (item acima), a parte prejudicada poder\u00e1 pleitear a rescis\u00e3o do contrato, com retorno das partes ao <em>status quo ante<\/em>, isto \u00e9, desfazimento do neg\u00f3cio.<\/li>\n<li>Rela\u00e7\u00e3o P\u00f3s-Aquisi\u00e7\u00e3o: a qualidade das declara\u00e7\u00f5es e garantias pode influenciar diretamente a rela\u00e7\u00e3o cont\u00ednua e a confian\u00e7a entre comprador e vendedor ap\u00f3s a conclus\u00e3o da opera\u00e7\u00e3o.<\/li>\n<li>Reputa\u00e7\u00e3o e Credibilidade: declara\u00e7\u00f5es e garantias imprecisas ou violadas podem afetar a reputa\u00e7\u00e3o e a credibilidade das partes no mercado. Manter a integridade durante o processo de M&amp;A \u00e9 essencial para constru\u00e7\u00e3o de relacionamentos s\u00f3lidos e preserva\u00e7\u00e3o da imagem corporativa.<\/li>\n<\/ul>\n<p><strong>\u00a0<\/strong><strong>Conclus\u00e3o<\/strong><\/p>\n<p>Os efeitos pr\u00e1ticos das declara\u00e7\u00f5es e garantias em opera\u00e7\u00f5es de M&amp;A transcendem a mera formalidade contratual, desempenhando um papel vital nas fases pr\u00e9 e p\u00f3s-aquisi\u00e7\u00e3o, afetando a validade do neg\u00f3cio, como tamb\u00e9m moldando a rela\u00e7\u00e3o entre comprador e vendedor.<\/p>\n<p>Ao reconhecer e compreender os efeitos pr\u00e1ticos das declara\u00e7\u00f5es e garantias, entende-se que a precis\u00e3o e a transpar\u00eancia s\u00e3o os alicerces que sustentam uma opera\u00e7\u00e3o de M&amp;A bem-sucedida.<\/p>\n<p><strong>Por Felipe Hauagge e Thain\u00e1 da Silva Cavalcanti <\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>O que s\u00e3o declara\u00e7\u00f5es e garantias? 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